El IBR es una tasa de interés de referencia de corto plazo denominada en pesos colombianos, que refleja el precio al que los bancos están dispuestos a ofrecer o a captar recursos en el mercado monetario. El esquema de formación de este indicador comenzó a funcionar en enero de 2008, y entró a reemplazar el DTF, debido a los inconvenientes que este tenía en su medición. Éste ha sido utilizado en las emisiones de doce compañías del sector financiero y una del sector real atándose a $4,8 billones.En pocas palabras…
El IBR es una tasa indicativa del costo del dinero en el mercado interbancario para la economía colombiana. Refleja de manera exclusiva el precio de las transacciones de liquidez entre los bancos comerciales mejor calificados del país, y sirve como referencia para medir el costo del dinero en la economía, siendo esencial para el desarrollo financiero y del mercado de valores. ¿De dónde surge este indicador?
Este indicador se puso en marcha como respuesta de los actores del sistema, para suplir la necesidad de un indicador del mercado monetario, ya que referencias como la DTF no reflejan, en el corto plazo, las condiciones de oferta y demanda de ese sector, ni mucho menos las decisiones de política monetaria del Banco de la República.
¿Cómo está constituido y cómo funciona?
El esquema de formación del IBR está conformado por diez bancos, de los cuales ocho actúan como participantes y dos como aspirantes. Las entidades participantes son las encargadas de formar el indicador para los plazos definidos, mientras que las entidades aspirantes funcionan como respaldo dentro del esquema, en los casos en que algún participante decida retirarse o sea expulsado. Para formar el IBR, cada uno de los participantes cotiza una tasa de interés que es enviada al Banco de la República entre las 10 y 10:15 de la mañana. Posteriormente, el Banco de la República es el encargado de calcular la mediana de estas cotizaciones y publicar la tasa resultante en su página web a las 11 de la mañana. Los bancos cuyas cotizaciones quedan por encima de la mediana se obligan a ser demandantes de recursos, y los que quedan por debajo se obligan a ser oferentes. A pesar que este proceso es estándar, existen diferencias entre la formación de la tasa a un día y los plazos posteriores.
¿Cómo se eligen las entidades que participan en el esquema de formación del IBR?
Las entidades que participan en la formación del indicador se eligen de acuerdo con sus calificaciones de riesgo de corto y largo plazo, la cantidad de productos indexados al IBR que componen sus portafolios y el comportamiento de algunas variables que componen una metodología de calificación de desempeño, conocida como CAMEL. Este método evalúa la solidez financiera de las empresas con base en indicadores cuantitativos, contemplando cinco áreas: capital adecuado (C), calidad del activo (A), capacidad de la gerencia (M), rentabilidad (E) y situación de liquidez (L).
