Un contrato forward no es más que el compromiso entre dos partes de comprar o vender un activo a un precio fijado en una fecha determinada, es decir, es un instrumento financiero derivado, dado que su existencia depende directamente del valor de otro activo.
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En Saber Más, Ser Más le mostramos con ejemplos sencillos cómo puede funcionar un contrato forward, además de todo lo que necesita saber para entenderlo.
El forward en un ejemplo
Sabemos que la definición que dimos sobre el contrato forward al principio suena un tanto compleja, por esto vamos a tratar de explicarlo con un ejemplo:
Imagine que usted y su familia planean irse a Miami, Estados Unidos, de vacaciones, deciden realizar el viaje en 6 meses, en el momento no cuentan con el dinero necesario, pero quieren aprovechar porque en este momento las condiciones del mercado se encuentran a su favor, dado que los dólares están “baratos”.
Con las condiciones anteriores su viaje – tanto tiquetes, estadía como otros gastos – saldrían muchos más económicos de lo que pensó inicialmente, usted conoce acerca del mercado de divisas, entiende que no tiene la certeza de si en los próximos 6 meses las condiciones serán iguales; así que decide hablar con su asesor, este le explica que puede realizar un contrato forward, el cual aseguraría un precio fijo del dólar a la fecha.
El contrato contaría con las siguientes características:
- Capital: $8.000.000 (Para nuestro ejemplo).
- Vencimiento: 6 meses.
- Precio del dólar al día de hoy (para nuestro ejemplo): $3.724.
- Precio del dólar negociado (para nuestro ejemplo): $3.751.
Usted decide aceptar el forward, ya que piensa que lo más probable es que el precio del dólar suba en los próximos 6 meses; si su especulación es correcta y el precio del dólar en la fecha de vencimiento es mayor que el precio pactado en el contrato forward, usted y su familia habrán ahorrado dinero.
Tenga en cuenta que la contraparte (con quien está pactando el contrato) también está especulando sobre el precio futuro del dólar y le beneficia que el precio del dólar baje.
Si el precio del dólar baja, significa que hubiese sido mejor comprar los dólares más baratos en el mercado para la fecha del viaje, es decir, que se representa como una pérdida de dinero. Observemos los resultados de los escenarios para nuestro ejemplo:
Para el escenario en que el dólar sube de precio, con las condiciones del contrato, usted obtendría un ahorro de 560.000 pesos; por otra parte, si el dólar sigue bajando de precio usted perdería unos 160.000 pesos.
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¿Cómo se cumple un contrato forward?
Por lo general los forwards pueden cumplirse de dos formas:
- Cumplimiento físico: como su nombre lo indica, al terminar el contrato se entrega la divisa. Para esta modalidad, se debe cumplir estrictamente con la normatividad cambiaria vigente para derivados.
- Cumplimiento financiero: la liquidación y el cumplimiento se realizan mediante el mecanismo de neteo, es decir, se entrega la diferencia entre el valor de la tasa pactada y la tasa de referencia acordada entre las partes.
En nuestro ejemplo se liquidaría la diferencia entre el precio del dólar en la fecha de vencimiento y el precio del dólar pactado en el contrato forward.
¿A quién va dirigido el forward?
- Un contrato forward se creó para las personas y empresas que deseen protegerse de riesgos financieros.
- Además de personas naturales o jurídicas que deban hacer pagos futuros con monedas extranjeras, como el dólar, según nuestro ejemplo.
- Por último a especuladores del mercado quienes ganan dinero si el precio se comporta a su favor.
Otras características del forward
- Un forward es beneficioso para las dos partes en el inicio del contrato pues no es necesario que se haga algún tipo de desembolso, aunque muchas veces se exigirá una garantía.
- Este mecanismo se puede implementar para una amplia variedad de activos subyacentes, desde divisas, tasas y acciones.
- Se pueden realizar contratos desde 3 días hasta 3 años.
- Los precios negociados se fijan de acuerdo al comportamiento del mercado de divisas y de las tasas de interés.
Recuerde, este producto financiero está diseñado para asegurar el valor de la tasa de cambio o de cualquier otro activo a un tiempo determinado, no es recomendable utilizarlo para especular en el mercado a menos que tenga plena claridad sobre los riesgos que se pueden asumir en activos con alta volatilidad.
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